写于 2017-03-06 06:06:08| 澳门拉斯维加斯线上娱乐| 娱乐

四年前雷曼兄弟破产今天是珍珠港金融危机的一刻,在接下来的几个月里,威胁要打倒整个美国的金融体系,因此崩溃仍然存在争议人们买房他们不能知道 - 或者应该知道 - 的贷款人兜售这些贷款注定要失败华尔街将这些贷款吸收并捆绑销售给投资者,有时同时对那些相同的产品进行押注,每个人都应该知道更好在这份名单的首位是政府监管机构,他们应该保护经济免受华尔街过度行为的影响,但他们坐下来观看由腐败的次级抵押贷款构成的泡沫不断扩大监管机构强迫投资银行贝尔斯登的霰弹枪婚礼2008年3月,摩根大通和纽约联邦储备银行以及美国证券交易委员会派遣观察员小组前往雷曼兄弟收集信息公司的状况如同贝尔斯登一样,雷曼兄弟已经在抵押债券上投入了大量资金而不是像他们同意的那样分享他们的调查结果,监管机构做了监管机构经常做的事情:表现得像顽皮的2岁儿童囤积新玩具如果他们分享信息,他们会发现雷曼关于其流动性稳健性的陈述是错误的,据破产法庭指定的独立审查员确定雷曼兄弟出了什么问题但是他们没有看到它监管机构声称他们没有防止其崩溃的工具,雷曼兄弟的律师警告说,无计划的破产将导致“世界末日”监管机构让它垮台只是因为整个美国金融体系开始解体而惊恐万分,各种贷款都停止了

不可能说最后四个如何在发现雷曼的失败之后,监管机构已经开始发布警告,早些时候警告说这个国家最大的银行不稳定

雷曼兄弟从世界金融市场有秩序地解散是否会显着改变未来事件也不清楚但这里是一个安全的赌注,经济学家和金融危机学者说:金融体系尚未被清除贪婪,非理性繁荣或故意不端行为另一场危机将会出现现在监管机构是否能更好地嗅出并提前预防灾难 - 或者管理崩溃如果不是主要银行

我最近与之谈过的大多数专家都说,奥巴马政府的金融改革努力已达不到他们的目标

他们也不相信我们的金融体系可以抵御另一家大银行倒闭的冲击“我不知道哥伦比亚大学公司治理中心主任约翰·咖啡说:“看到任何已经发生巨大变化的事情,”哥伦比亚大学公司治理中心主任说:“所有的泡沫通常会让监管机构在盲目的一面”“我不是那么乐观,”宾夕法尼亚大学法学教授大卫·斯凯尔(David Skeel)撰写了大量关于金融危机的文章“我们没有实施严格控制的时间越长,就越危险”通过一项重要措施,银行崩溃对金融体系的风险因为银行本身比四年前还要大,所以当富国银行吞下Wachovia时,其规模扩大了一倍它现在为7000万客户提供服务每六个抵押贷款中就有一个贷款美国银行的资产从2008年的18万亿美元增加到21万亿美元摩根大通是美国最大的银行,拥有23万亿美元的资产,几乎是2002年的三倍,本周首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)本周表示,“大银行在社会中发挥作用”,他表示,在危机期间,戴蒙的论点“在暴风雨中提供了一个港口” - 并打算保持这种方式“规模有巨大的好处” - 这掩盖了房主和小企业不被允许停靠在他的银行港口这一事实 - 有一些优点没有多少银行可以消化60亿美元的交易损失,几乎没有打嗝,因为摩根大通最近做了它在危机中幸存下来的大银行也已经支付了所有政府的救助资金,而许多较小的机构还没有 尽管如此,正如我们在危机期间所了解的那样,规模并不能抵御全面的恐慌

最大的银行通过无休止的一系列贷款,押注,边注甚至押注于彼此的金融产品 - 他们的投资甚至不拥有 - 将成功或失败只是因为摩根大通比大多数竞争对手更好地驾驭危机并不意味着如果纳税人没有拯救它就会这样做,为金融体系注入7000亿美元如果政府支持你,就不难发生风暴,“Skeel指出仍在等待改革在医疗改革法案之后,奥巴马于2010年7月签署的多德 - 弗兰克华尔街改革法案可能是总统的标志性立法成就 - 无论好坏,法律,在2,319页,旨在做很多事情它创建了一个新的联邦官僚机构,消费者金融保护局,监督有害产品的金融系统实践当客户使用借记卡支付时,它可以降低银行向商家收取的费用它试图减少金融市场对信用评级机构的依赖性,这证明在评估按揭贷款的金融工具时完全不可靠但是从广义上看,它寻求实现两个基本目标首先,向监管机构提供他们最后一次没有抓住摇摇欲坠的银行的工具,然后以一种不会引发全面金融恐慌的方式将其分开其次,让金融市场更加透明,以便监管机构更有可能在泡沫爆发之前发现下一次危机

在这些方面,多德 - 弗兰克的成功程度低于许多改革者希望在7月,例如,商品期货交易委员会(CFTC)批准了新的规则,允许监管机构首次监控国内衍生品市场然而监管机构仍在争论如何监控衍生品在海外发行的美国银行交易全球范围内,这个市场的交易价值达到令人难以置信的648万亿美元

周四,CFTC专员Mark Wetjen在一次演讲中表示,“海外风险可能会严重影响健康金融机构,以及更广泛的经济,在国内,“根据纽约时报的说法,这是因为银行也可以对主权债务进行押注 - 这是一个关于一个国家是否会违约所欠权利的字面赌博截至7月底根据纽约时报对银行的分析,包括摩根大通和高盛在内的五家大型美国银行在最有可能违约的欧洲国家 - 意大利,西班牙,葡萄牙,爱尔兰和希腊 - 的风险敞口超过800亿美元

财务披露金融服务行业也充斥着华盛顿的游说者,他们狂热地推迟,削弱或阻止多德 - 弗兰克改革的实施在前两个季度例如,2012年,美国银行家协会花费了4600万美元游说主题,包括多德 - 弗兰克在同一时期,美国公共利益研究小组,一个以消费者为中心的团体为华尔街改革而战,花费不到20万美元

有证据表明,这笔资金可以更好地获取那些制定规则的人在2010年7月至2011年10月期间,银行游说者希望削减一项关键条款 - 所谓的“沃尔克规则”将迫使银行停止大部分交易自己的利益 - 与联邦监管机构会面347次公共利益,劳工和其他支持消费者的倡导组织在此期间与监管机构举行了18次会议到目前为止,似乎银行业的游说推动工作正在发挥作用截至9月4日,监管机构已经法律公司Davis Polk表示,根据金融改革法规定的398条规则中,有三分之一已经到位,因此错过了最终确定法律要求的145条法规的截止日期

全面实施可能还需要几年时间现在预测许多个人改革斗争的结果还为时尚早

但是,当美国证券交易委员会专员路易斯·阿吉拉尔(Luis Aguilar)支持通过投票反对收紧规则的努力时,金融业最近取得了巨大成功

管理货币市场基金这些是由富达和先锋等投资公司推动的基金,传统上被视为现金安全,但收益较高 然而,雷曼兄弟倒闭后不久,其中一只基金“破产了”,这意味着投资价值跌破了1美元的收支平衡门槛

监管机构希望这些投资公司为潜在损失投保,但这种情况并未发生因此,这些基金仍然特别容易受到“银行挤兑”的影响,这可能对投资者造成巨大损失,哥伦比亚大学教授阿吉拉尔说,他是第三个并且决定投反对票

提议他是货币市场行业的前律师,因此可能会涉及金融改革这个涉及金融改革的最大问题是,如果另一家大银行(如雷曼兄弟)在崩溃的边缘徘徊,监管机构会采取什么措施多德 - 弗兰克创造了金融稳定监管委员会由华盛顿监管领导人组成,包括财政部长蒂莫西盖特纳,美联储主席本伯南克和美国证券交易委员会主席玛丽夏皮罗理事会有权抓住一家倒闭的银行,并以有序的方式解除它

但正如金融改革法中的其他许多事情一样,实时发生这种情况非常神秘国会的意图是结束这样一种观念:任何一家银行都可能“太大而不能倒闭”,斯凯尔说,这是“你要清算”的法律规定那些被认为对金融体系稳定至关重要的机构必须向监管机构提交生前遗嘱

这些路线图旨在向监管机构如何关闭银行的业务运营雷曼兄弟没有留下遗嘱,该银行的承诺人仍在努力解除其所有投资在最近的报告中,联邦存款保险公司将负责管理这一平仓,估计如果这些新规定在2008年实施,母公司的无担保债权人将比最近的破产计划更多 - 每一美元的索赔额为90美分,比较他们现在可以恢复大约20美分监管机构的报告想象雷曼经历了“有序清算”而不是突然崩溃的过去尽管这种过程非常复杂,但这种收益对于系统稳定性来说“非常优越” “根据报告,该报告还发现,纳税人和债权人的状况会更好

然而,任何清算都可能需要大量的现金注入,至少在最初阶段,以便在银行破裂时将银行联合起来,Arthur Wilmarth说

,乔治华盛顿大学的银行法教授“如果你试图在花旗集团或高盛的规模上取得成就,你真的可以考虑到FDIC可以在没有变相救助的情况下处理它吗

”他问道:“如果所有人都遇到麻烦会怎么样

”威尔马特说,他没有回答他的问题“我们看到的是,这些机构比以往任何时候都更大,而且比以往任何时候都更加复杂

就我们所取得的成就而言,我们的状况稍好一些,”他说,“但是我认为仍然有很多未解决的问题,而且[监管机构]还没有达到足够强硬的程度“同样关于HuffPost:

作者:鞠音钍